लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रैटेजी
पिछले ब्लॉग में, हमने प्रोटेक्टिव पुट स्ट्रेटेजी के बारे में चर्चा की थी, जो आपके पोर्टफोलियो को बड़े डाउनसाइड जोखिम से बचाने के सबसे मजबूत तरीकों में से एक है। आप अपने स्टॉक को बड़ी गिरावट से बचाने के लिए एक पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं, जबकि आप इसकी ऊपर की दिशा में भाग ले सकते हैं। अब हम एक और रणनीति पर नजर डालेंगे जो बाजार की अस्थिरता पर निर्भर करती है। लॉन्ग स्ट्रैडल, जो एक ट्रेडर के लिए है जो किसी सिक्योरिटी की कीमत में तेज ऊपर या नीचे की गति पर सट्टा लगाना चाहता है।
लॉन्ग स्ट्रैडल क्या है?
लॉन्ग स्ट्रैडल में एक ही स्टॉक पर एक कॉल और एक पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है, जिसमें एक ही स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि होती है। इस रणनीति का उद्देश्य यह है कि कोई भी स्टॉक की कीमत में वृद्धि या गिरावट से लाभ प्राप्त कर सकता है, इसलिए यह आदर्श है यदि कोई उच्च अस्थिरता की उम्मीद करता है और यह सुनिश्चित नहीं है कि स्टॉक किस दिशा में जाएगा।
लॉन्ग स्ट्रैडल कैसे काम करता है?
मान लीजिए कि Infosys ₹ 1,500 प्रति शेयर पर ट्रेड कर रहा है और आपको लगता है कि कुछ घटना कीमत में तेज़ बदलाव ला सकती है, लेकिन आपको दिशा के बारे में यकीन नहीं है। आप खरीदते हैं:
- कॉल ऑप्शन जिसका स्ट्राइक प्राइस ₹ 1,500 है।
- उसी स्ट्राइक प्राइस पर ₹1,500 का एक पुट ऑप्शन।
मान लें कि कॉल ऑप्शन का प्रीमियम ₹ 100 प्रति शेयर है और पुट ऑप्शन का ₹ 80 प्रति शेयर है। अब, आपकी कुल लागत - यानी, दोनों ऑप्शन के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम ₹ 180 है।
अब, दो केस पर विचार करें:
परिदृश्य 1: Infosys बढ़कर ₹1,800 पर पहुँचता है। आपका कॉल ऑप्शन आपको इसे ₹1,500 पर खरीदने और प्रति शेयर ₹300 के मुनाफे पर बेचने का अधिकार देता है। प्रीमियम घटाने के बाद, प्रति शेयर ₹120 का मुनाफा होता है।
परिदृश्य 2: Infosys की कीमत ₹1,200 पर गिर जाती है। यहाँ आपका पुट ऑप्शन काम आता है, जिसमें आप इसे ₹1,500 पर बेच सकते हैं और प्रत्येक शेयर पर ₹300 कमा सकते हैं। प्रीमियम घटाएं, और आपके पास प्रति शेयर ₹120 का मुनाफा है।
दोनों मामलों में, जैसा कि दिया गया है, कीमत में महत्वपूर्ण बदलाव को देखकर प्रीमियम की लागत को कवर करने के बाद लाभ हो सकता है।
लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति क्यों अपनाएं?
1. अस्थिरता पर दांव लगाना: जब कोई व्यक्ति उच्च अस्थिरता की उम्मीद करता है लेकिन दिशा पर निर्णय नहीं ले सकता, तो लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति अपनाई जाती है। कमाई रिपोर्ट, बड़ी खबरें या प्रमुख बाजार घटनाएं इसके ट्रिगर हो सकते हैं।
2. अनिश्चितता से मुनाफा: Reliance, TCS, और HDFC जैसे शेयरों में ट्रेडिंग के कारण अचानक बदलाव हो सकते हैं, आश्चर्यजनक समाचार परिवर्तनों, कमाई रिपोर्ट, या जब बाजार की भावना वास्तव में पूर्वानुमानित नहीं होती है, ये वो स्थितियाँ होती हैं जब यह पता नहीं होता कि शेयर किस दिशा में जाएंगे। लॉन्ग स्ट्रैडल आपको ऐसी अनिश्चितता के कारण मुनाफा कमाने की अनुमति देता है।
3. दिशा चुनने की जरूरत नहीं है: आपको यह निर्णय लेने की आवश्यकता नहीं है कि स्टॉक किस दिशा में ऊपर या नीचे जाएगा। किसी भी तरह का महत्वपूर्ण बदलाव और आप विजेता हैं।
लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति के जोखिम
1. उच्च लागत: कॉल और पुट ऑप्शन दोनों के लिए भुगतान किया गया कुल प्रीमियम महंगा हो सकता है। यदि स्टॉक में महत्वपूर्ण बदलाव नहीं होता है, तो आप पूरा प्रीमियम खो सकते हैं।
2. समाप्ति जोखिम: स्वयं ऑप्शन की एक समाप्ति तिथि होती है, और यदि स्टॉक समाप्ति से पहले नहीं बदलता है, तो आप भुगतान किया गया प्रीमियम खो देंगे।
3. बाजार समय: रणनीति बाजार को अच्छी तरह से समय पर निर्भर करती है। यदि स्टॉक सीमित दायरे में रहता है, तो दोनों ऑप्शन के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम बेकार चला जाएगा।
लॉन्ग स्ट्रैडल का उपयोग कब करें?
1. कमाई रिपोर्ट: यदि आप किसी कंपनी की कमाई की घोषणा में बड़े मूल्य स्विंग की उम्मीद करते हैं और दिशा के बारे में निश्चित नहीं हैं, तो लॉन्ग स्ट्रैडल एक प्रभावी रणनीति है।
2. बाजार की घटनाएं: चुनाव, नियामक घोषणाएं, या आर्थिक नीतियां जैसे बड़े घटनाक्रम कीमतों में बड़े स्विंग का परिणाम हो सकते हैं। यदि आप सुनिश्चित नहीं हैं कि यह कैसे जाएगा, तो लॉन्ग स्ट्रैडल की रणनीति ठीक काम करेगी।
3. अनिश्चित बाजार की स्थिति: यदि आप अस्थिरता की उम्मीद करते हैं लेकिन बाजार की दिशा के बारे में अनिश्चित हैं, तो लॉन्ग स्ट्रैडल आपको दोनों संभावनाओं का लाभ उठाने की अनुमति देता है।
निष्कर्ष
लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति भारतीय ट्रेडर्स के लिए एक उत्कृष्ट विकल्प है जो बाजारों में बड़े बदलावों पर विश्वास करते हैं लेकिन बदलाव की दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं। रणनीति के प्लस पॉइंट्स के साथ कुछ कमी भी होती है। जबकि यह बाजार की अस्थिरता पर निर्भर करता है, यह प्रीमियम की भारी लागत से बोझिल है। एक ट्रेडर को इस रणनीति के सही समय और जोखिम को समझना होगा।
अब जब हमने लॉन्ग स्ट्रैडल रणनीति देख ली है, जो या तो ऊपर की ओर या नीचे की ओर उच्च अस्थिरता है, तो चलिए एक समान रणनीति की ओर बढ़ते हैं, लेकिन अधिक लचीलेपन की पेशकश करते हैं, जिसे हमारे अगले अध्याय में लॉन्ग स्ट्रैंगल रणनीति कहा जाता है।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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