बियर पुट स्प्रेड स्ट्रैटेजी (Bear Put Spread Strategy)
हमारे पिछले चैप्टर में, हमने बुल कॉल स्प्रेड पर चर्चा की थी, जो मीडियम बुलिश ट्रेडर्स के लिए एक रणनीति है। लेकिन अगर आपका मानना है कि मार्केट या कोई विशेष स्टॉक नीचे जाएगा? तो यहीं पर बियर पुट स्प्रेड आपकी मदद करता है गिरती कीमतों से लाभ प्राप्त करने में, साथ ही जोखिम को कवर करता है। चलिए जानते हैं कि बियर पुट स्प्रेड कैसे काम करता है और आप इसे कब उपयोग कर सकते हैं ताकि बियरिश दृष्टिकोण का पूरा फायदा उठा सकें।
बियर पुट स्प्रेड क्या है?
बियर पुट स्प्रेड तब होता है जब कोई व्यक्ति एक उच्च स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन खरीदता है और उसी स्टॉक पर एक निम्न स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन बेचता है, जिनकी समाप्ति तिथि एक जैसी होती है। यह रणनीति आपको स्टॉक प्राइस में मीडियम गिरावट से सीमित जोखिम के साथ लाभ कमाने देती है, एक सिंगल पुट ऑप्शन खरीदने की तुलना में।
एक महंगा प्रीमियम देकर सिंगल पुट ऑप्शन खरीदने के बजाय, बियर पुट स्प्रेड आपके अग्रिम खर्च को कम करता है निम्न स्ट्राइक पुट बेचकर, जिससे स्टॉक के गिरावट पर दांव लगाना लागत-प्रभावी हो जाता है।
Bear Put Spread कैसे काम करता है?
आइए इसे एक उदाहरण से समझते हैं:
मान लीजिए HDFC बैंक ₹1,500 पर ट्रेड कर रहा है और आपको उम्मीद है कि कीमत नीचे जाएगी। आप Bear Put Spread शुरू करेंगे:
1. Put Option खरीदें जिसकी स्ट्राइक प्राइस ₹1,500 है, ₹100 प्रति शेयर प्रीमियम पर।
2. Put Option बेचें जिसकी स्ट्राइक प्राइस ₹1,400 है, ₹50 प्रति शेयर प्रीमियम पर।
इस रणनीति का नेट प्रीमियम भुगतान है:
- Put खरीदने के लिए दिया गया प्रीमियम: ₹100
- Put बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम: ₹50
- नेट प्रीमियम भुगतान: ₹100 - ₹50 = ₹50 प्रति शेयर
इसका मतलब है कि अधिकतम जोखिम ₹50 प्रति शेयर है और लाभ की संभावना सीमित लेकिन आकर्षक है।
लाभ की संभावना
अधिकतम लाभ तब होता है जब स्टॉक की कीमत समाप्ति के समय ₹1,400 से नीचे गिर जाती है। आइए देखें कैसे:
1. स्टॉक ₹1,400 या उससे कम गिरता है: आप स्टॉक को ₹1,500 (उच्च स्ट्राइक) पर बेचते हैं और ₹1,400 (निम्न स्ट्राइक) पर वापस खरीदते हैं और प्रति शेयर ₹100 कमाते हैं। ₹50 का प्रीमियम घटाएं, और आपका शुद्ध लाभ ₹50 प्रति शेयर है।
2. स्टॉक ₹1,500 से ऊपर रहता है: विकल्प बेकार हो जाते हैं, इस स्थिति में आपका नुकसान केवल भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होगा, जो कि ₹50 प्रति शेयर है।
इसलिए, लाभ स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर होगा, यानी ₹100 माइनस ₹50 का भुगतान किया गया प्रीमियम, जो ₹50 प्रति शेयर के बराबर है।
Bear Put Spread का उपयोग क्यों करें?
Bear Put Spread निम्नलिखित परिस्थितियों में सबसे अच्छा काम करता है:
1. आप स्टॉक की कीमत में मध्यम गिरावट की उम्मीद कर रहे हैं: यह उस स्थिति के लिए एकदम सही है जहां आपको लगता है कि स्टॉक गिरेगा लेकिन क्रैश नहीं होगा।
2. आप सस्ती मंदी की स्थिति चाहते हैं: यह रणनीति एक Put की लागत को कम करती है, दूसरे को कम स्ट्राइक के साथ बेचकर।
3. धीमी गिरावट की उम्मीद है: आप कीमत में धीमी, स्थिर गिरावट चाहते हैं। यह उन स्टॉक्स के लिए सबसे अच्छा मेल खाता है जो शायद धीरे-धीरे कीमत में गिरेंगे।
Bear Put Spread के जोखिम
अच्छी खबर यह है कि Bear Put Spread आपके जोखिम को सीमित करता है, लेकिन इसके साथ कुछ कमियां भी हैं:
1. सीमित लाभ: यह आपके लाभ की सीमा तय करता है। जैसा कि हमारे उदाहरण में, अधिकतम उपलब्ध लाभ ₹50 प्रति शेयर पर सीमित है।
2. समाप्ति जोखिम: यदि स्टॉक समाप्ति से पहले पर्याप्त नहीं गिरता है तो आप पूरा भुगतान किया गया प्रीमियम खो सकते हैं।
3. नुकसान अगर स्टॉक स्थिर रहता है या बढ़ता है: यदि स्टॉक की कीमत ₹1,500 से ऊपर रहती है तो आप ₹50 प्रति शेयर खो देंगे।
कब Bear Put Spread का उपयोग करना चाहिए?
Bear Put Spread का सबसे अच्छा उपयोग तब होता है जब:
- आपको उम्मीद है कि स्टॉक में मध्यम गिरावट आएगी।
- आप कुछ मंदी की स्थिति सस्ते दाम पर लेना चाहते हैं।
- आप धीमी, पूर्वानुमेय गिरावट की उम्मीद करते हैं।
निष्कर्ष
Bear Put Spread एक उत्कृष्ट रणनीति है जब भी कोई ट्रेडर स्टॉक की कीमतों में गिरावट से लाभ प्राप्त करना चाहता है और सीमित जोखिम के साथ। मध्यम गिरावट से लाभ प्राप्त करने के लिए जबकि आपका जोखिम सीमित हो, आप अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस की Put Options खरीदते और बेचते हैं। हमारे अगले अध्याय में हम साइडवेज़ मार्केट्स में लाभ प्राप्त करने के लिए कई विकल्पों को शामिल करने वाली एक अन्य रोमांचक रणनीति पर चर्चा करेंगे, जिसे आयरन कोंडोर के नाम से जाना जाता है।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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