कवर्ड कॉल स्ट्रेटेजी (Covered Call Strategy)
अब जब आपको कॉल और पुट ऑप्शंस के बारे में अच्छी जानकारी हो गई है, तो चलिए एक सबसे ज्यादा प्रैक्टिकल स्ट्रेटेजी पर नजर डालते हैं, जिसे कई निवेशक अतिरिक्त आय हासिल करने के लिए उपयोग करते हैं, इसे कवरड कॉल कहा जाता है। ऐसा तरीका आपके पोर्टफोलियो में पहले से मौजूद स्टॉक्स से प्रीमियम आय प्राप्त कर सकता है, लेकिन इसके अपने जोखिम और इनाम होते हैं। चलिए समझते हैं कि यह कैसे काम करता है और आप इसे अपने पोर्टफोलियो में कैसे लागू कर सकते हैं।
कवरड कॉल क्या है?
कवरड कॉल एक ऑप्शन स्ट्रेटेजी है जिसमें निवेशक उस स्टॉक पर कॉल ऑप्शन बेचते हैं जो वे खुद रखते हैं। कॉल ऑप्शन बेचने में, आप खरीदार को एक अधिकार देते हैं, लेकिन कोई बाध्यता नहीं, कि वह आपके स्टॉक को एक पूर्व-निर्धारित मूल्य पर खरीद सके, जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है, ऑप्शन की समाप्ति से पहले। आप इस कॉल ऑप्शन को प्रीमियम पर बेचेंगे, जो ऑप्शन के लिए खरीदार द्वारा चुकाया गया मूल्य होता है।
उदाहरण के लिए:
- आपके पास रिलायंस इंडस्ट्रीज के 100 शेयर हैं, जिनकी कीमत ₹2,000 प्रति शेयर है।
- आप एक कॉल ऑप्शन बेचते हैं। स्ट्राइक प्राइस ₹2,200 है, एक्सपायरी एक महीने में होगी और आपको इसके लिए ₹50 प्रति शेयर का प्रीमियम मिलता है।
- हालांकि, अगर रिलायंस की कीमत ₹2,200 से नीचे रहती है, तो ऑप्शन वर्थलेस एक्सपायर हो जाएगा, और आपके पास स्टॉक भी रहेगा और ₹50 का प्रीमियम भी।
- अगर स्टॉक की कीमत ₹2,200 से ऊपर जाती है, तो खरीदार अपने ऑप्शन का उपयोग करेगा और आपके शेयर ₹2,200 पर खरीदेगा। आपको ₹50 का प्रीमियम तो मिल ही जाएगा, लेकिन आपके शेयर ₹2,200 पर बिक जाएंगे।
किसी भी स्थिति में, ऑप्शन का उपयोग हो या न हो, आपको प्रीमियम से अतिरिक्त आय प्राप्त होगी।
कवर कॉल रणनीति का उपयोग क्यों करें?
कवर कॉल रणनीति का मुख्य उद्देश्य उन शेयरों से अतिरिक्त आय प्राप्त करना है जो आपके पास पहले से हैं। इसके लोकप्रिय होने का कारण निम्नलिखित है:
1. अतिरिक्त आय: कॉल विकल्प बेचने से जो प्रीमियम मिलता है, वह अतिरिक्त आय प्रदान करता है, खासकर जब आपके पास धीमी वृद्धि वाले और स्थिर शेयर होते हैं।
2. नुकसान से सुरक्षा: प्रीमियम एक कुशन की तरह काम करता है यदि स्टॉक की कीमत गिरती है। मान लीजिए आपका स्टॉक ₹50 से गिर गया, तो वह प्रीमियम से ऑफसेट हो सकता है।
3. स्थिर शेयरों के लिए उपयुक्त: कवर कॉल्स एचडीएफसी बैंक, इंफोसिस या टीसीएस जैसी अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों के लिए आदर्श हैं, जिनकी कीमतें बहुत ज्यादा नहीं बदलतीं। ये शेयर अक्सर कवर कॉल्स के माध्यम से आय उत्पन्न करने के लिए आदर्श होते हैं।
कवर कॉल रणनीति के जोखिम
इसके संभावित लाभों के साथ, कवर कॉल रणनीति में कुछ जोखिम भी होते हैं:
1. सीमित लाभ: यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से काफी ऊपर चली जाती है, तो आपका लाभ स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम तक सीमित होता है। यानी, अगर रिलायंस ₹2,500 तक जाती है, तो आप ₹2,200 पर बेचेंगे और अतिरिक्त लाभ का फायदा नहीं उठा पाएंगे।
2. स्टॉक स्वामित्व जोखिम: आप अभी भी स्टॉक के स्वामित्व का जोखिम उठाते हैं। यदि स्टॉक की कीमत काफी गिर जाती है, तो संभवतः आपको प्राप्त हुआ प्रीमियम उस नुकसान को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं होगा।
3. स्टॉक स्वामित्व आवश्यक: आप केवल तभी कवर कॉल लागू कर सकते हैं जब आपके पास स्टॉक हो, जिससे यह अन्य रणनीतियों की तुलना में लचीलेपन में सीमित होता है।
कवर कॉल रणनीति कब लागू करें?
कवर कॉल रणनीति सबसे अच्छी तरह काम करती है जब:
आप तटस्थ से थोड़ा बुलिश हैं: आपको लगता है कि स्टॉक या तो स्थिर रहेगा या मामूली रूप से बढ़ेगा; यह रणनीति स्थिर आय प्रदान करेगी।
बाजार स्थिर है: यह दृष्टिकोण बहुत धीमे बाजार में प्रीमियम उत्पन्न कर सकता है।
आप एक दीर्घकालिक निवेशक हैं: यदि आप स्थिर वृद्धि के लिए स्टॉक रख रहे हैं, तो कवर कॉल रणनीति बिना किसी शेयर को बेचे आय उत्पन्न करने की अनुमति देती है।
निष्कर्ष
कवर कॉल रणनीति आपके शेयर पोर्टफोलियो में अतिरिक्त आय उत्पन्न करने का एक उत्कृष्ट तरीका है। यह उन बाजारों में सबसे प्रभावी होगी जो स्थिर हैं या मामूली मूवमेंट देखती हैं। जबकि यह ऊपर की संभावनाओं को काट देता है, यह प्रीमियम से अतिरिक्त आय और मामूली गिरावट के लिए एक कुशन भी प्रदान करता है।
अब जब आपने कवर कॉल रणनीति देख ली है। अगले अध्याय में आइए एक और बहुत लोकप्रिय रणनीति पर नजर डालें जो आपके निवेश की सुरक्षा में मदद करती है, वह है प्रोटेक्टिव पुट। यह रणनीति बड़े नुकसान के जोखिम से आपके स्टॉक की सुरक्षा के लिए पुट विकल्प खरीदने से जुड़ी है। आइए जानें कि यह रणनीति कैसे काम करती है और यह अस्थिर बाजारों में कैसे सुरक्षा जाल का काम कर सकती है।
Disclaimer: Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing.
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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