आयरन बटरफ्लाई स्ट्रेटेजी
पिछले लेक्चर में, हमने आयरन कोंडोर स्ट्रैटेजी पर चर्चा की थी, जो कि एक निश्चित रेंज-बाउंड मार्केट स्ट्रैटेजी है, जिसमें सीमित जोखिम और निश्चित रिटर्न होते हैं। आज, हम इसके करीबी रिश्तेदार आयरन बटरफ्लाई स्ट्रैटेजी को देखेंगे, जो एक अधिक केंद्रित तरीके से ऑप्शंस में ट्रेड करने का तरीका है, जब हम मानते हैं कि बाजार किसी विशेष मूल्य बिंदु के आसपास घूमेगा।
आयरन बटरफ्लाई स्ट्रैटेजी क्या है?
आयरन बटरफ्लाई एक एडवांस ऑप्शंस स्ट्रैटेजी है, जो एक तंग रेंज के मूल्य अपेक्षा के साथ रेंज-बाउंड मार्केट से लाभ कमाने के लिए डिज़ाइन की गई है। आयरन कोंडोर की तरह, इसका मुख्य अंतर यह है कि आयरन बटरफ्लाई में, सभी ऑप्शंस एक ही स्ट्राइक के आसपास केंद्रित होते हैं, जिससे यह एक आक्रामक रूप से पोजिशन किया गया ट्रेड बनता है।
यहाँ इसका सेटअप कैसे किया जाता है:
1. एक ऐट द मनी कॉल ऑप्शन बेचें।
2. एक आउट ऑफ द मनी कॉल ऑप्शन खरीदें।
3. एक एटीएम पुट ऑप्शन बेचें।
4. एक ओटीएम पुट खरीदें।
परिणामस्वरूप, यह एक ऐसी रणनीति बनती है जो बेचे गए ऑप्शंस की स्ट्राइक प्राइस पर अधिकतम लाभ दिखाती है और इसमें सीमित जोखिम होता है, जैसे कि आयरन कोंडोर, हालांकि यह लाभप्रदता की एक संकीर्ण रेंज के साथ आता है।
क्यों व्यापारी इसे चुनते हैं
आयरन बटरफ्लाई रणनीति कम वोलैटिलिटी वाले बाजारों में शानदार ढंग से काम करती है, जो भारतीय शेयर बाजार में एक सामान्य स्थिति है। उदाहरण के लिए, निफ्टी और बैंक निफ्टी विशेष स्तरों के आसपास एक रेंज में स्थिर रहते हैं, जैसे कि कमाई के मौसम में या बड़े नीति निर्णयों से पहले।
भारतीय व्यापारी इस रणनीति को चुनने के कुछ प्रमुख कारण हैं:
1. केंद्रित मुनाफा: आयरन बटरफ्लाई के साथ, संभावित मुनाफा आयरन कोंडोर की तुलना में अधिक होता है, क्योंकि रेंज तंग होती है।
2. सीमित जोखिम: खरीदे गए सुरक्षा विकल्पों द्वारा नुकसान सीमित होता है।
3. कम पूंजी की आवश्यकता: इस रणनीति के परिभाषित जोखिम के कारण, यह कम मार्जिन के अधीन होती है और इसलिए खुदरा व्यापारियों के लिए अधिक सुलभ होती है।
आयरन बटरफ्लाई का कब उपयोग करें?
आयरन बटरफ्लाई रणनीति में समय का बहुत महत्व है। यह भारतीय बाजार में विशेष रूप से अच्छी तरह से काम करता है जब:
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कम वोलैटिलिटी के समय: यह रणनीति तब बहुत अच्छी तरह से काम करती है जब India VIX कम होता है, जिससे पता चलता है कि बाजार में न्यूनतम मूवमेंट है।
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तकनीकी स्तर: जब तकनीकी विश्लेषण यह बताता है कि अंतर्निहित संपत्ति हमेशा एक निश्चित स्तर के आसपास रहेगी, तब इसका उपयोग करना उपयुक्त है।
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घटना की प्रत्याशा: किसी कमाई या आरबीआई के घोषणा से पहले, बाजार अक्सर प्रमुख स्तरों के आसपास स्थिर हो जाते हैं, यह एक सही रणनीति है जो ऐसे बाजार परिदृश्यों में अपनी जगह बना लेगी।
कैसे सेट करें: एक उदाहरण
मान लीजिए निम्नलिखित उदाहरण: निफ्टी 19,600 पर ट्रेड कर रहा है, और आपको उम्मीद है कि यह अगले दो हफ्तों तक इस मार्क के आसपास रहेगा।
1. 19,600 पर एक ATM कॉल बेचें।
2. 19,800 पर एक OTM कॉल खरीदें।
3. 19,600 पर एक ATM पुट बेचें।
4. 19,400 पर एक OTM पुट खरीदें।
यह इस प्रकार काम करता है:
अधिकतम मुनाफा: मुनाफा तब प्राप्त होता है जब निफ्टी 19,600 पर बंद होता है। मुनाफा विकल्पों की बिक्री से प्राप्त प्रीमियम और सुरक्षा विकल्पों को खरीदने की लागत के बीच का अंतर होगा।
अधिकतम नुकसान: सीमित होता है कॉल या पुट लेग्स के स्ट्राइक प्राइस के बीच का अंतर माइनस प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।
जोखिमों से अवगत रहें
हालांकि आयरन बटरफ्लाई एक सीमित जोखिम वाली रणनीति है, छोटी रेंज का मतलब है कि परिभाषित रेंज के बाहर तेज़ मूल्य आंदोलनों से नुकसान हो सकता है। इसलिए, इस रणनीति को लागू करते समय सटीक बाजार विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
निष्कर्ष
आयरन बटरफ्लाई रणनीति वास्तव में एक व्यापारी के लिए लाभ प्राप्त करने के लिए होती है जब बाजार एक विशेष मूल्य के आसपास रहने की संभावना होती है। यह आयरन कोंडोर की तुलना में उच्च रिटर्न देती है लेकिन बाजार आंदोलनों की भविष्यवाणी में अधिक सटीकता की आवश्यकता होती है।
यदि आयरन बटरफ्लाई रणनीति ने आपको आकर्षित किया, तो हमारी अगली विषयवस्तु, कैलेंडर स्प्रेड रणनीति आपके विकल्प ट्रेडिंग को अगले स्तर पर ले जाएगी। यह समय क्षय और समाप्तियों के बीच वोलैटिलिटी के अंतर पर लाभ उठाने के लिए एक मजबूत रणनीति है, इसलिए भारतीय बाजार में लगातार रिटर्न की तलाश करने वाले व्यापारियों के लिए आदर्श है।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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