डिविडेंड (Dividend) क्या है?

मीठे इनाम: डिविडेंड्स को समझना

कल्पना कीजिए कि आप अपने पसंदीदा लोकल बेकरी में निवेश कर रहे हैं। हर साल, जैसे-जैसे बेकरी बढ़ती है और अधिक लाभ कमाती है, मालिक आपके प्रति वफादारी के लिए लाभ का एक हिस्सा आपके साथ साझा करने का निर्णय लेता है। आपके निवेश के लिए यह "थैंक यू" वैसा ही है जैसे कंपनियाँ अपने शेयरधारकों को डिविडेंड्स के रूप में उनके लाभ का एक हिस्सा देती हैं।

डिविडेंड्स निवेश का एक मौलिक सिद्धांत हैं, जो कंपनी के शेयर रखने के ठोस लाभ को दर्शाते हैं। ये सिर्फ नियमित भुगतान नहीं हैं; ये कंपनी की सेहत, लाभप्रदता, और उसके निवेशकों के प्रति प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं। ये वे मीठे इनाम हैं जो आपके पोर्टफोलियो को गा सकते हैं।

इस अध्याय में हम डिविडेंड्स की दुनिया की खोज करेंगे – वे क्या हैं, कैसे काम करते हैं, और वे क्यों महत्वपूर्ण हैं। हम डिविडेंड्स के विभिन्न प्रकारों, कंपनी की डिविडेंड नीति के महत्व, और डिविडेंड्स का स्टॉक की कीमतों पर प्रभाव का पता लगाएंगे।

तो, चाहे आप एक अनुभवी निवेशक हों या अभी शुरुआत कर रहे हों, डिविडेंड्स को समझने से आपको सूचित निर्णय लेने और अपने निवेश के मीठे इनाम का आनंद लेने में मदद मिलेगी।

आइए डिविडेंड्स के प्रकार समझें:

डिविडेंड्स आमतौर पर नियमित रूप से, जैसे तिमाही या वार्षिक रूप से, भुगतान किए जाते हैं और कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा तय किए जाते हैं। डिविडेंड्स के दो मुख्य प्रकार होते हैं:

1) कैश डिविडेंड्स: ये डिविडेंड्स का सबसे सामान्य रूप हैं, जहां कंपनियां अपनी कमाई का एक हिस्सा सीधे शेयरधारकों को नकद में वितरित करती हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी प्रति शेयर INR 10 का कैश डिविडेंड घोषित करती है और आपके पास 100 शेयर हैं, तो आपको INR 1,000 प्राप्त होंगे।

2) स्टॉक डिविडेंड्स: नकद के बजाय, कंपनियां शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर जारी कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 5% का स्टॉक डिविडेंड घोषित करती है, तो आपको आपके 100 शेयरों के लिए 5 अतिरिक्त शेयर मिलेंगे।

डिविडेंड्स क्यों महत्वपूर्ण हैं?

डिविडेंड्स निवेशकों को आकर्षित करने और उन्हें बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। यहाँ वे क्यों महत्वपूर्ण हैं:

• आय उत्पन्न करना: डिविडेंड्स एक स्थिर आय धारा प्रदान करते हैं, विशेषकर सेवानिवृत्त लोगों के लिए, जिससे वे एक भरोसेमंद निवेश विकल्प बन जाते हैं।

• वित्तीय सेहत का संकेत: निरंतर डिविडेंड भुगतान कंपनी की लाभप्रदता का संकेत देते हैं। उदाहरण के लिए, TCS और Infosys जैसी कंपनियाँ, जो लगातार डिविडेंड्स का भुगतान करती हैं, अक्सर वित्तीय रूप से मजबूत और अच्छी तरह से प्रबंधित मानी जाती हैं।

• निवेशकों के लिए आकर्षण: डिविडेंड भुगतान करने वाले स्टॉक्स आय-केंद्रित निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं। उच्च डिविडेंड यील्ड्स अन्य निवेश विकल्पों जैसे बॉन्ड्स या बचत खातों की तुलना में स्टॉक को अधिक आकर्षक बना सकते हैं।

• कर लाभ: भारत में, पहले डिविडेंड्स पर डिविडेंड वितरण कर (DDT) लगता था, लेकिन अब उन्हें शेयरधारकों के आयकर स्लैब के अनुसार कर लगाया जाता है। इस बदलाव ने निचले कर ब्रैकेट में निवेशकों के लिए डिविडेंड्स को अधिक आकर्षक बना दिया है।

कंपनी की डिविडेंड नीति को समझना

प्रत्येक कंपनी के पास लाभ विभाजित करने की अपनी रणनीति होती है। उनकी डिविडेंड नीति यह निर्धारित करती है कि शेयरधारकों को कितना मिलेगा और इसमें से कितना कंपनी की वृद्धि में पुनर्निवेश किया जाएगा। यह नीति वित्तीय सेहत, वृद्धि के अवसर और उद्योग मानकों जैसे कारकों पर निर्भर करती है।

भारत में डिविडेंड नीतियों के उदाहरण

• निरंतर डिविडेंड भुगतान करने वाले: ITC Ltd. और Hindustan Unilever Ltd. जैसी कंपनियाँ अपने निरंतर डिविडेंड भुगतानों के लिए जानी जाती हैं। ये कंपनियाँ नियमित रूप से शेयरधारकों को पुरस्कृत करने को प्राथमिकता देती हैं, जो उनकी स्थिर कमाई और मजबूत नकदी प्रवाह को दर्शाता है।

• परिवर्ती डिविडेंड भुगतान करने वाले: कुछ कंपनियाँ अपने वार्षिक लाभ और व्यवसाय की जरूरतों के आधार पर डिविडेंड्स का भुगतान कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, Reliance Industries Ltd. की एक परिवर्ती डिविडेंड नीति है, जहाँ भुगतान हर साल उसके वित्तीय प्रदर्शन और निवेश आवश्यकताओं के आधार पर बदल सकता है।

• उच्च डिविडेंड यील्ड स्टॉक्स: उच्च डिविडेंड यील्ड वाले स्टॉक्स आय-केंद्रित निवेशकों के लिए आकर्षक होते हैं। उदाहरण के लिए, Coal India Ltd. ने ऐतिहासिक रूप से उच्च डिविडेंड यील्ड्स की पेशकश की है, जिससे यह डिविडेंड निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय विकल्प बन गया है।

डिविडेंड्स कब और कैसे भुगतान किए जाते हैं?

डिविडेंड भुगतान प्रक्रिया कुछ विशिष्ट चरणों का पालन करती है:

1) घोषणा तिथि: वह तिथि जब कंपनी का निदेशक मंडल डिविडेंड भुगतान की घोषणा करता है।

2) रिकॉर्ड तिथि: कंपनी द्वारा निर्धारित तिथि ताकि डिविडेंड के लिए योग्य शेयरधारकों का निर्धारण किया जा सके। इस तिथि पर केवल कंपनी की पुस्तकों में दर्ज शेयरधारकों को डिविडेंड मिलेगा।

3) एक्स-डिविडेंड तिथि: वह तिथि जब स्टॉक बिना डिविडेंड के ट्रेड करना शुरू करता है। जो निवेशक एक्स-डिविडेंड तिथि पर या उसके बाद स्टॉक खरीदते हैं, उन्हें घोषित डिविडेंड नहीं मिलेगा।

4) भुगतान तिथि: वह शानदार दिन जब शेयरधारकों को उनका डिविडेंड भुगतान प्राप्त होता है!

डिविडेंड्स का स्टॉक की कीमतों पर प्रभाव

डिविडेंड्स कंपनी के स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं। स्टॉक की कीमत आमतौर पर एक्स-डिविडेंड तिथि पर डिविडेंड राशि से गिर जाती है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि कंपनी की परिसंपत्तियाँ डिविडेंड भुगतान के कारण कम हो जाती हैं, और नए खरीदारों को डिविडेंड नहीं मिलता है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी प्रति शेयर INR 5 का डिविडेंड घोषित करती है, और उसका स्टॉक INR 100 पर ट्रेड कर रहा है, तो एक्स-डिविडेंड तिथि पर स्टॉक की कीमत INR 95 पर गिर सकती है।

केस स्टडी: TCS

टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (TCS) एक मजबूत डिविडेंड नीति वाली कंपनी का एक उत्कृष्ट उदाहरण है। TCS ने लगातार डिविडेंड्स का भुगतान किया है, जो उसकी मजबूत वित्तीय सेहत और शेयरधारकों को मूल्य लौटाने की प्रतिबद्धता को दर्शाता है। वित्तीय वर्ष 2020-21 के लिए, TCS ने प्रति शेयर INR 38 का कुल डिविडेंड घोषित किया, जो उसकी पर्याप्त लाभ उत्पन्न करने और अपने निवेशकों को पुरस्कृत करने की क्षमता को दर्शाता है।

निष्कर्ष

डिविडेंड्स निवेशक की निवेश पर वापसी का एक महत्वपूर्ण घटक हैं। डिविडेंड्स को समझकर, निवेशक अपने निवेश के बारे में सूचित निर्णय ले सकते हैं और उन कंपनियों को चुन सकते हैं जो उनकी आय और वृद्धि के उद्देश्यों के साथ मेल खाती हैं।

अगले अध्याय में, हम एक और कॉर्पोरेट कार्रवाई का अन्वेषण करेंगे जो शेयरधारकों को पुरस्कृत करती है: बोनस इश्यू। हम बोनस इश्यू का पता लगाएंगे, वे शेयरधारकों को कैसे लाभान्वित करते हैं, और भारतीय बाजार में उनकी महत्ता।