शेयरों की **Buy Back** क्या है?
नियंत्रण फिर से पाना और शेयरधारकों को पुरस्कृत करना: शेयर बायबैक समझना
वित्त की गतिशील दुनिया में, कंपनियाँ कभी-कभी अपनी खुद की शेयरों को मौजूदा शेयरधारकों से पुनर्खरीद करने के लिए रणनीतिक कदम उठाती हैं। इस प्रक्रिया को शेयर बायबैक या स्टॉक बायबैक के रूप में जाना जाता है, जो कंपनी और उसके निवेशकों दोनों के लिए फायदे की स्थिति हो सकती है।
इस अध्याय में, हम जानेंगे कि शेयर बायबैक क्या है, यह कैसे काम करता है, और इसका शेयरधारकों पर क्या प्रभाव पड़ता है।
शेयर बायबैक समझना
शेयर बायबैक, जिसे शेयर पुनर्खरीद के रूप में भी जाना जाता है, तब होता है जब एक कंपनी बाजार से अपनी खुद की शेयरों को वापस खरीदती है। पुनर्खरीद की गई शेयरों को या तो रद्द कर दिया जाता है, जिससे कुल बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है, या उन्हें खजाने के शेयर के रूप में रखा जाता है।
कंपनियाँ बायबैक को दो मुख्य तरीकों से निष्पादित करती हैं:
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टेंडर ऑफर: कंपनी एक कीमत की घोषणा करती है जिसे वह एक निश्चित संख्या में शेयरों के लिए भुगतान करने को तैयार है। शेयरधारक तब अपनी कुछ या सभी शेयरों को प्रस्तावित कीमत पर बेचने का विकल्प चुन सकते हैं।
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ओपन मार्केट बायबैक: एक्सचेंज नियमों का पालन करते हुए, कंपनी एक निर्दिष्ट अवधि के दौरान खुले बाजार में धीरे-धीरे अपनी शेयरों को खरीदती है।
कंपनियाँ शेयर बायबैक क्यों करती हैं?
कंपनियाँ कई रणनीतिक कारणों से शेयर बायबैक करती हैं:
1) शेयरधारकों को पूँजी लौटाना:
बायबैक कंपनियों के लिए शेयरधारकों को अधिशेष नकद लौटाने का एक तरीका प्रदान करता है, जो लाभांश के समान है लेकिन अक्सर अधिक लचीला होता है।
2) प्रति शेयर आय (EPS) बढ़ाना:
बकाया शेयरों की संख्या को कम करके, बायबैक EPS को बढ़ाते हैं, जिससे कंपनी निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनती है।
3) आत्मविश्वास का संकेत देना:
बायबैक यह संकेत देते हैं कि कंपनी का प्रबंधन मानता है कि उसके शेयर कम मूल्यांकित हैं और उसके पास मजबूत भविष्य के विकास की संभावनाएँ हैं।
4) वित्तीय अनुपात में सुधार करना:
इक्विटी बेस को कम करके, बायबैक रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) जैसे वित्तीय अनुपातों में सुधार कर सकते हैं।
5) अधिग्रहण को रोकना:
बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करके, बायबैक संभावित अधिग्रहणकर्ताओं के लिए कंपनी पर नियंत्रण पाना कठिन बना सकते हैं।
भारतीय कंपनियाँ जो बायबैक का उपयोग करती हैं
2019 में, इंफोसिस ने 8,260 करोड़ रुपये के शेयर बायबैक प्रोग्राम की घोषणा की, जो बाजार मूल्य पर प्रीमियम पर शेयरों की पुनर्खरीद थी। इस कदम का उद्देश्य अधिशेष नकद को शेयरधारकों को लौटाना और EPS को बढ़ाना था।
TCS ने 2020 में एक शेयर बायबैक किया, जिसमें 16,000 करोड़ रुपये के शेयरों की पुनर्खरीद की गई। इस बायबैक ने TCS के व्यापारिक संभावनाओं में विश्वास और शेयरधारकों को पूँजी लौटाने की प्रतिबद्धता को दर्शाया।
HUL ने 2010 में एक शेयर बायबैक की घोषणा की, जिसमें 630 करोड़ रुपये के शेयरों की पुनर्खरीद की गई। बायबैक HUL की पूँजी संरचना को अनुकूलित करने और शेयरधारक मूल्य बढ़ाने की रणनीति का हिस्सा था।
शेयरधारकों पर शेयर बायबैक का प्रभाव
1) शेयर मूल्य में वृद्धि:
बायबैक बकाया शेयरों की संख्या को कम कर देते हैं, जिससे अक्सर बाकी शेयरों के मूल्य में वृद्धि होती है।
2) कर दक्षता:
बायबैक शेयरधारकों के लिए लाभांश की तुलना में अधिक कर-दक्ष हो सकते हैं, क्योंकि पूँजी लाभ कर लाभांश कर से कम हो सकते हैं।
3) बढ़ा हुआ EPS:
बकाया शेयरों की संख्या को कम करने से EPS बढ़ता है, जिससे स्टॉक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो सकता है।
4) आत्मविश्वास का संकेत:
बायबैक प्रबंधन के कंपनी के भविष्य की संभावनाओं में आत्मविश्वास का संकेत देते हैं, जो निवेशक के विश्वास को बढ़ा सकते हैं।
निष्कर्ष
शेयर बायबैक कंपनियों के लिए पूँजी को शेयरधारकों को लौटाने, EPS को बढ़ाने, और भविष्य के विकास में आत्मविश्वास का संकेत देने के लिए एक रणनीतिक उपकरण है। शेयर बायबैक को समझकर, निवेशक शेयरधारक मूल्य और निवेश रिटर्न पर उनके प्रभाव का बेहतर आकलन कर सकते हैं।
इस ज्ञान को अपनी निवेश रणनीति में शामिल करके, आप कंपनी की वित्तीय स्थिति और उसके दीर्घकालिक लक्ष्यों की अधिक व्यापक समझ विकसित कर सकते हैं। याद रखें, एक अनुभवी निवेशक न केवल मौजूदा स्टॉक मूल्य पर विचार करता है बल्कि कंपनी के भविष्य की संभावनाओं और कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के संभावित प्रभावों पर भी विचार करता है।
तो, अगली बार जब आप स्टॉक विभाजन, अधिकार जारी, या बायबैक के बारे में खबरें सुनें, तो आप इसके संभावित प्रभाव का आकलन करने और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए ज्ञान से लैस होंगे। इसलिए, इस मॉड्यूल को अलविदा कहते समय याद रखें कि वित्त की दुनिया एक निरंतर साहसिक कार्य है। चुनौतियों का सामना करें, ज्ञान की तलाश करें, और आप हमेशा बदलते वित्तीय परिदृश्य को नेविगेट करने के लिए अच्छी तरह से तैयार होंगे।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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