भारत में IPO की प्रक्रिया क्या है?

याद है हमारे पहले चैप्टर में रवि? उसने अपनी टेक कंपनी को अगले स्तर पर ले जाने के लिए Initial Public Offering (IPO) लॉन्च करने का साहसी कदम उठाया। लेकिन क्या आपने सोचा कि रवि को अपनी निजी कंपनी को सार्वजनिक रूप से ट्रेड करने वाली कंपनी में बदलने के लिए कौन-कौन से विशेष कदम उठाने पड़े?

निजी से सार्वजनिक कंपनी में बदलने की प्रक्रिया एक संरचित प्रक्रिया है, जो निवेशकों की सुरक्षा और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए बनाई गई है। इस चैप्टर में, हम इस प्रक्रिया को समझेंगे, जिससे आपको यह जानने में मदद मिलेगी कि भारत में एक सफल IPO कैसे किया जाता है।

चलो शुरू करते हैं!

Step 1: एक निवेश बैंक को हायर करें

IPO प्रक्रिया शुरू करने के लिए, एक कंपनी को विशेषज्ञ मार्गदर्शन की आवश्यकता होती है, और यहीं पर निवेश बैंक आते हैं। ये बैंक, अक्सर एक से अधिक, अंडरराइटर्स की एक टीम बनाते हैं जो कंपनी को सार्वजनिक रूप से ट्रेड करने वाली कंपनी बनने की जटिल यात्रा को समझने में मदद करते हैं। टीम कंपनी की वित्तीय स्थिति का गहराई से विश्लेषण करती है और उसकी संपत्ति और देनदारियों की जांच करती है ताकि एक विशेष वित्तीय योजना बनाई जा सके। फिर एक अंडरराइटिंग एग्रीमेंट पर हस्ताक्षर किए जाते हैं, जिसमें डील के विशेष विवरण शामिल होते हैं, जैसे कि कितना पूंजी जुटाई जाएगी और किस प्रकार की सिक्योरिटीज जारी की जाएंगी। जबकि अंडरराइटर्स आवश्यक धन जुटाने को सुनिश्चित करते हैं, वे सभी संबंधित जोखिमों का भार नहीं उठाते। यह प्रारंभिक कदम सफल IPO के लिए नींव रखता है, यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी सार्वजनिक बाजार के लिए अच्छी तरह से तैयार है।

Step 2: RHP तैयार करें और SEBI के साथ रजिस्टर करें

दूसरे चरण में, कंपनी अपने अंडरराइटर्स के साथ मिलकर, Companies Act के अनुसार एक रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट दायर करती है। इसमें Draft Red Herring Prospectus (RHP) शामिल होता है, जिसमें आवश्यक विवरण होते हैं: वित्तीय डेटा, उद्योग और व्यवसाय का विवरण, प्रबंधन की जानकारी, अनुमानित शेयर मूल्य, जोखिम रिपोर्ट, और कंपनी की व्यवसाय योजनाएं। RHP में यह भी बताया जाता है कि IPO से जुटाए गए धन का उपयोग कैसे होगा और सार्वजनिक निवेश के लिए पेश किए गए सिक्योरिटीज का विवरण क्या है। ये दस्तावेज़ सार्वजनिक बिडिंग शुरू होने से कम से कम तीन दिन पहले स्थानीय रजिस्ट्रार ऑफ कंपनीज (ROC) को जमा किए जाने चाहिए। इसके बाद, कंपनी SEBI के लिए IPO के लिए आवेदन करती है। प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस को 'रेड हेरिंग' कहा जाता है क्योंकि इसमें यह डिस्क्लेमर होता है कि यह अंतिम प्रॉस्पेक्टस नहीं है। हालांकि, इसमें अंतिम प्रॉस्पेक्टस की सभी जिम्मेदारियां शामिल होनी चाहिए, और SEBI और ROC को किसी भी बदलाव को मंजूरी देनी होगी।

SEBI रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट की समीक्षा करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि यह सख्त दिशानिर्देशों को पूरा करता है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि संभावित निवेशकों को जानने की आवश्यकता वाली सभी जानकारी पूरी तरह से दी गई है। यदि स्टेटमेंट अनुपालन में है, तो SEBI हरी झंडी देती है; यदि नहीं, तो इसे संशोधन के लिए टिप्पणियों के साथ वापस कर दिया जाता है। कंपनी को इन टिप्पणियों को संबोधित करना चाहिए और रजिस्ट्रेशन को फिर से दाखिल करना चाहिए। केवल SEBI की मंजूरी के बाद ही कंपनी IPO की तारीख निर्धारित कर सकती है और अंतिम प्रॉस्पेक्टस जारी कर सकती है। यह चरण संभावित निवेशकों के बीच रुचि को मापने के लिए भी होता है, आगामी IPO में रुचि को मापने के लिए।

Step 3: स्टॉक एक्सचेंज के लिए आवेदन

आवश्यक दस्तावेज तैयार करने और SEBI की मंजूरी प्राप्त करने के बाद, कंपनी का अगला कदम यह तय करना होता है कि वह अपने शेयर किस स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करेगी।

Step 4: रोडशो पर जाएं

IPO सार्वजनिक होने से पहले, कंपनी के अधिकारी एक गहन दो-सप्ताह के रोडशो पर जाते हैं। इस चरण में देश भर के प्रमुख वित्तीय केंद्रों की यात्रा शामिल होती है, जहां वे संभावित निवेशकों, मुख्यतः Qualified Institutional Buyers (QIBs) के लिए आगामी IPO प्रस्तुत करते हैं। रोडशो एक विपणन प्रक्रिया है जिसे IPO के बारे में सकारात्मक रुचि और उत्साह पैदा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अधिकारी तथ्य और आंकड़ों की विस्तृत प्रस्तुतियों के माध्यम से कंपनी की ताकत, वित्तीय स्वास्थ्य, और विकास संभावनाओं को प्रदर्शित करते हैं। इसके अतिरिक्त, इस चरण के दौरान, कंपनी बड़ी संगठनों को आम जनता के लिए उपलब्ध होने से पहले एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयर खरीदने का मौका दे सकती है।

Step 5: IPO की कीमत निर्धारित करें

कीमत या मूल्य बैंड तय किया जाता है, इस पर निर्भर करता है कि कंपनी एक Fixed Price IPO या Book Building Issue फ्लोट करना चाहती है। IPO के प्रकारों के बारे में अधिक जानने के लिए, इस मॉड्यूल के चैप्टर 1 का संदर्भ लें।

Step 6: इसे सार्वजनिक रूप से उपलब्ध कराएं

निर्धारित तिथि पर, कंपनी के IPO आवेदन फार्म जनता के लिए उपलब्ध हो जाते हैं। ये फार्म निर्धारित बैंकों या ब्रोकर फर्मों से प्राप्त किए जा सकते हैं, और एक बार भरने के बाद, इन्हें चेक या ऑनलाइन भुगतान के साथ जमा किया जा सकता है। SEBI यह सुनिश्चित करता है कि IPO सार्वजनिक बिडिंग के लिए एक अवधि के लिए उपलब्ध हो, आमतौर पर पांच कार्य दिवस। इस चरण में समय महत्वपूर्ण होता है; कंपनियों को अपने शेयरों की पेशकश कब करनी है, यह रणनीतिक रूप से चुनना चाहिए ताकि बिक्री से अधिकतम कमाई की जा सके। अक्सर, छोटी कंपनियां अपने IPO लॉन्च से बचती हैं जब बड़ी कंपनियां भी बाजार में आ रही होती हैं ताकि ध्यान खोने से बचा जा सके। एक बार IPO बिडिंग अवधि बंद होने के बाद, कंपनी अंतिम प्रॉस्पेक्टस दोनों ROC और SEBI को जमा करती है। इस दस्तावेज़ में आवंटित कुल शेयरों की संख्या और अंतिम इश्यू कीमत शामिल होती है, जो बिक्री के समापन को चिह्नित करती है।

Step 7: IPO के साथ आगे बढ़ें

एक बार IPO की कीमत तय हो जाने के बाद, स्टेकहोल्डर्स और अंडरराइटर्स प्रत्येक निवेशक के लिए शेयर आवंटन निर्धारित करने के लिए सहयोग करते हैं। आमतौर पर, निवेशकों को पूर्ण सिक्योरिटीज प्राप्त होती हैं जब तक कि IPO ओवरसब्सक्राइब न हो। यदि ओवरसब्सक्रिप्शन होता है, तो शेयर आनुपातिक रूप से वितरित किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, पांच गुना ओवरसब्सक्रिप्शन के मामले में, 10 लाख शेयरों के लिए आवेदन को केवल 2 लाख शेयर मिलते हैं। आवंटित शेयर निवेशकों के डीमैट खातों में क्रेडिट किए जाते हैं, और किसी भी ओवरसब्सक्राइब राशि के लिए रिफंड जारी किए जाते हैं। व्यवसायों को यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि उनके आंतरिक निवेशक IPO शेयर की कीमतों में हेरफेर करने के लिए शेयरों का व्यापार न करें। IPO शेयर बोली की अंतिम तिथि के 10 दिनों के भीतर बोलीदाताओं को आवंटित किए जाते हैं। एक बार सिक्योरिटीज आवंटित हो जाने के बाद, स्टॉक मार्केट पर ट्रेडिंग शुरू होती है, जो कंपनी के सार्वजनिक ट्रेडिंग में आधिकारिक प्रवेश को चिह्नित करती है।

अब जब आपने भारत में IPO प्रक्रिया को समझ लिया है, तो आप कोटक सिक्योरिटीज के यूट्यूब चैनल और वेबसाइट पर IPO समीक्षाएं देख सकते हैं। सूचित रहें और स्मार्ट निवेश निर्णय लें।

Happy Learning!

Disclaimer: Investments in securities market are subject to market risks, read all related documents carefully before investing.