निवेश में जोखिम को समझना (Understanding Risk in Investments)
रवि हमेशा से निवेश करने में रुचि रखते थे—अपने मेहनत से कमाए पैसों को समझदारी से फैसले लेकर बढ़ाना। लेकिन उन्होंने जल्दी ही समझ लिया कि निवेश सिर्फ सबसे हॉट स्टॉक चुनने या दोस्तों से "पक्का सौदा" सुनने तक सीमित नहीं है। यह संभावित खतरों और हर फैसले के साथ आने वाले जोखिमों को समझने के बारे में भी है।
इस अध्याय में, हम जोखिम का अन्वेषण करेंगे, इसे कैसे मापा जाता है, और निवेश में यह क्यों आवश्यक है। चाहे आप निवेश करने में नए हों या पहले से ही बाजार में सक्रिय हों, जोखिम को समझना सूचित फैसले लेने और महत्वपूर्ण नुकसान से खुद को बचाने के लिए आवश्यक है।
निवेश में जोखिम क्या है?
वित्तीय शब्दों में, जोखिम उस संभावना को संदर्भित करता है कि निवेश का वास्तविक परिणाम उम्मीदों से भिन्न होगा। इसमें लाभ की संभावना शामिल होती है, लेकिन आपके निवेश का कुछ या पूरा हिस्सा खोने का जोखिम भी होता है। मूल रूप से, जोखिम अस्थिरता को दर्शाता है—चाहे आपके निवेश का मूल्य बढ़ेगा या घटेगा।
जोखिम के प्रकार: प्रणालीगत बनाम असंवेदनशील
जोखिमों को व्यापक रूप से दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है: प्रणालीगत जोखिम और असंवेदनशील जोखिम।
1. प्रणालीगत जोखिम (Systematic Risk)
प्रणालीगत जोखिम, या बाजार जोखिम, पूरे बाजार या इसके बड़े हिस्से को प्रभावित करता है। इसे विविधीकरण के माध्यम से समाप्त नहीं किया जा सकता है, यानी सभी निवेशक इससे प्रभावित होते हैं। आर्थिक मंदी, सरकारी नीतियों में बदलाव, मुद्रास्फीति, ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव, और भू-राजनीतिक घटनाएं इस जोखिम में योगदान करती हैं। उदाहरण के लिए, जब COVID-19 महामारी हिट हुई, तो विश्वभर के स्टॉक बाजारों में तेज गिरावट देखी गई, जो प्रणालीगत जोखिम का उदाहरण है।
2. असंवेदनशील जोखिम (Unsystematic Risk)
असंवेदनशील जोखिम विशेष रूप से एक कंपनी या उद्योग से संबंधित होता है। प्रणालीगत जोखिम के विपरीत, असंवेदनशील जोखिम को विविधीकरण के माध्यम से कम या समाप्त किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, अगर रवि अपनी सारी पूंजी एक ही कंपनी में निवेश करते हैं, तो वे उस कंपनी के प्रदर्शन के जोखिमों के प्रति संवेदनशील हो जाते हैं। हालांकि, कई कंपनियों और उद्योगों में विविधीकरण करने से किसी एक कंपनी के खराब प्रदर्शन का उनके समग्र पोर्टफोलियो पर प्रभाव कम हो सकता है।
जोखिम-रिटर्न व्यापार
जोखिम-रिटर्न व्यापार जोखिम और संभावित इनाम के बीच संबंध को दर्शाता है। आमतौर पर, उच्च संभावित रिटर्न वाले निवेश उच्च जोखिम के साथ आते हैं। उदाहरण के लिए, सरकारी बॉन्ड कम जोखिम का होते हैं लेकिन आमतौर पर स्टॉक्स की तुलना में कम रिटर्न देते हैं, जिनमें उच्च जोखिम और अधिक संभावित इनाम होता है।
निवेशकों को यह निर्णय लेना होता है कि वे कितना जोखिम लेने के लिए तैयार हैं, उम्र, निवेश के लक्ष्य, और वित्तीय स्थिति के आधार पर। रवि के लिए, जो युवा हैं और अपनी संपत्ति बढ़ाना चाहते हैं, थोड़ा अधिक जोखिम लेना उपयुक्त हो सकता है, जबकि कोई व्यक्ति जो सेवानिवृत्ति के करीब है, पूंजी संरक्षण को प्राथमिकता दे सकता है।
जोखिम का मापन
प्रभावी प्रबंधन के लिए जोखिम का मात्रात्मक आकलन करना महत्वपूर्ण है। वित्त में सामान्य रूप से उपयोग किए जाने वाले मेट्रिक्स में शामिल हैं:
1. मानक विचलन (Standard Deviation)
यह सांख्यिकीय माप दर्शाता है कि एक निवेश का मूल्य उसके औसत रिटर्न से कितना विचलित होता है। उच्च मानक विचलन अधिक अस्थिरता और, इस प्रकार, उच्च जोखिम को दर्शाता है।
2. बीटा (Beta)
बीटा मापता है कि एक निवेश पूरे बाजार की तुलना में कितना चलता है। 1 का बीटा दर्शाता है कि निवेश बाजार के साथ चलता है; 1 से अधिक उच्च अस्थिरता को दर्शाता है।
3. मूल्य पर जोखिम (Value at Risk - VaR)
VaR एक निश्चित अवधि में एक निवेश के संभावित नुकसान का अनुमान लगाता है, एक दिए गए विश्वास स्तर पर।
अपने पोर्टफोलियो में जोखिम का प्रबंधन
नुकसान को कम करने और अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखने के लिए, इन रणनीतियों पर विचार करें:
1. विविधीकरण (Diversification)
विभिन्न एसेट क्लासेज, सेक्टर्स, और भौगोलिक क्षेत्रों में निवेश को फैलाना असंवेदनशील जोखिम को कम कर सकता है।
2. एसेट आवंटन (Asset Allocation)
शेयरों, बॉन्ड्स, और नकद के बीच निवेश को विभाजित करना जोखिम सहिष्णुता और वित्तीय लक्ष्यों के आधार पर महत्वपूर्ण है।
3. भावनात्मक निर्णयों से बचना (Avoiding Emotional Decisions)
कई निवेशक अपने निर्णयों को भावनाओं से प्रेरित होने देते हैं। अनुशासित रहना और दीर्घकालिक रणनीति का पालन करना आवश्यक है।
निष्कर्ष
प्रणालीगत और असंवेदनशील जोखिमों को समझना निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि वे निवेश के परिणामों को प्रभावित करते हैं। अगले अध्याय में, हम मैक्रोइकोनॉमिक जोखिमों और उनके निवेशों पर प्रभाव का अन्वेषण करेंगे, यह सीखते हुए कि बाहरी कारक वित्तीय परिदृश्य को कैसे आकार देते हैं।
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Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. It is not produced by the desk of the Kotak Securities Research Team, nor is it a report published by the Kotak Securities Research Team. The information presented is compiled from several secondary sources available on the internet and may change over time. Investors should conduct their own research and consult with financial professionals before making any investment decisions. Read the full disclaimer here.
Investments in securities market are subject to market risks, read all the related documents carefully before investing. Brokerage will not exceed SEBI prescribed limit. The securities are quoted as an example and not as a recommendation. SEBI Registration No-INZ000200137 Member Id NSE-08081; BSE-673; MSE-1024, MCX-56285, NCDEX-1262.
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